北京剧本杀 https://www.td010.com

　　资产概览

　　A 股本周走势分化，海外权益市场回暖，债券市场微跌，商品市场涨跌不一。权益市场方面，A 股本周大强小弱，沪深300 上涨0.03%，中证1000下跌1.01%，创业板上涨1.02%，科创板下跌0.09%；海外权益市场回暖，美国标普500 指数上涨1.82%，纳斯达克指数上涨2.18%。债券市场微跌，中证全债下跌0.20%，中证国债下跌0.07%。商品市场涨跌不一，本周螺纹钢下跌2.41%，大豆下跌1.93%，铜上涨9.25%。

　　最新观点

　　宏观影响因素方面，本周延续上周风格，主要正贡献来自价格类因子和股市类因子，新增正贡献因子为货币利率类的国债期限利差因子；本周主要负贡献来自资金类因子。

　　北上资金小幅净流入，融资买入活跃度较上期持平。北上资金本周净流入15 亿元，上周净流出25.7 亿元。截至10 月14 日融资融券余额为1.85万亿，较上周增加4.87 亿元；融资买入额占融资余额比为3.89%，位于最近三个月后2%分位。

　　北上资金分行业看，电力设备、银行、电子净流入规模居前，其中电力设备、电子较上周由负转正；医药、非银、房地产本周净流出规模居前，均较上周由正转负。机构调研数据看近四周关注度较高的是电子、计算机、基础化工、机械等行业。

　　股指期货方面，本周三大股指期货除IH 股指期货外成交量均上升，而持仓量均下降，三大股指期货当月基差均下降。

　　债券市场长端利率持续上行，信用利差上行。长端利率本周上行5.52bp至2.97%，短端利率下行0.79bp 至2.34%。货币政策流动性的宽松力度进入疫情后新常态，7 天回购利率本周上行9.88bp 至2.15%，滚动20 日均值处今年以来低位水平。国债利差上行6.31bp、国开债期限利差下行2.80bp，3M 中短期票据-3M 国开债信用利差本周上行9.42bp。

　　商品市场涨跌不一。南华商品指数本周上涨2.43%，其中工产品指数上涨4.64%，农业品指数上涨2.14%，螺纹钢下跌4.09%，大豆下跌1.93%。COMEX黄金本周上涨0.62%， NYMEX 原油本周上涨3.86%。

　　风险提示

　　疫情发展超预期恶化，量化模型因市场剧烈变动失效。

（文章来源：中银国际证券）

文章来源：中银国际证券

上一篇：

下一篇：